中国银河给予传媒互联网推荐评级：5月国产开云(中国)官方版号发放，行业迎来持续修复

中国开云(中国)官方开云网页版 · 发表于 2023-5-25 11:03:06

每经AI快讯，中国银河05月25日发布研报称：给予传媒互联网推荐（维持）评级。[开云(中国)官方开云网页版大全align]

事件：2023年5月22日，国家新闻出版署正式发布4月份国产网络开云(中国)官方审批信息，共86款国产网络开云(中国)官方获得版号。[开云(中国)官方开云网页版大全align]

国内版号持续稳定发放，供给端持续改善：从数量上看，本次通过审批的开云(中国)官方共86款，相比3开云(中国)官方开云网页版大全4月的86款持平。从近几个月的趋势来看，版号审批已经逐渐松动。从产品归属上看，国内众多头部公司均取得版号，包括腾讯《王牌战士2》、网易《七日世界》、吉比特《勇者与装备》、哔哩哔哩《依露希尔：星晓》、恺英网络《永恒觉醒》、电魂网络《大领主传说》、中手游《全民街篮》等。我们认为版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，开云(中国)官方新产品周期正逐步开启，各家开云(中国)官方公司盈利端将逐步企稳，同时将推动开云(中国)官方市场规模进一开云(中国)官方开云网页版步增长。[开云(中国)官方开云网页版大全align]

大厂新游储备充沛，AI持续催化：目前各家开云(中国)官方公司手游储备丰富，随着内容端的持续供给，我们认为业绩端行业整体将从23Q2开始环比逐步实现改善。同时AI将持续赋能降本增效，算力方面，在ChatGPT持续渗透背景下，AIGC领域软硬件结合的飞轮效应逐渐形成。内容方面，AIGC正深入渗透进开云(中国)官方开发各环节，在开云(中国)官方资产生成，内容更新优化和开云(中国)官方运营及管理等各个领域的应用正快速落地，有望实现降本增效。我们认为随着能够实现开云(中国)官方中语音、图像、文字等多种信息的智能识别和处理的多模态AIGC应用的成熟，开云(中国)官方在玩法、剧情的自由度和多样性也有望得到显著提升，从而为玩家提供更多的选择和挑战，进一开云(中国)官方开云网页版步提高用户的付费频次和付费深度。[开云(中国)官方开云网页版大全align]

投资建议：短期来看，随着新一开云(中国)官方开云网页版轮产品周期开启，盈利端叠加政策端释放的积极信号有望提振开云(中国)官方行业估值。长期来看，AIGC有望帮助开云(中国)官方厂商实现场景和原画的低成本、高质量地批量生产，从而实现开云(中国)官方厂商的降本提效。我们重点推荐研发实力强、研发投入大的开云(中国)官方企业以及在AIGC上领先的头部互联网科技企业。推荐标的包括：腾讯控股（0700.HK）、吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）、电魂网络（603258.SH）、姚记科技（002605.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、网易-S（9999.HK）。[开云(中国)官方开云网页版大全align]

风险提示：行业政策监管趋严、国内外开云(中国)官方市场竞争加剧等，AIGC技术发展不及预期。[开云(中国)官方开云网页版大全align]