净利润连续四个季度下挫！开云(中国)官方茅吉比特还有“新故事”可讲吗

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　　公开资料显示，吉比特成立于2004年，专业从事网络开云(中国)官方创意策划、研发制作及商业化运营。2017年，该公司在上交所上市，成为A股市场首家在主板独立上市的开云(中国)官方企业。截至目前，吉比特已运营《问道手游》《开云(中国)官方开云网页版一念逍遥》《摩尔庄园》《奥比岛：梦想国度》《鬼谷八荒（PC版）》等多款开云(中国)官方。
　　根据财报数据，2022年上半年，该公司实现营收25.11亿开云(中国)官方币，同比增长5.17%；归属于上市公司股东的净利润6.88亿开云(中国)官方币，同比减少23.59%。从近5年吉比特中报净利润增速来看，这是其自2017年上市以来首次半年度净利润出现负增长。
　　事实上，吉比特从去年二季度开始净利润增速就已经呈现下滑趋势。数据显示，2021年第二季度至第四季度，该公司净利润同期增长率分别为135.06%、24.54%和4.48%。今年开云(中国)官方开云网页版一季度，其净利润同比下降4.27%，到了第二季度净利润降幅再次扩大，同比下降36.77%。与此同时，吉比特的销售净利率已从去年中报的44.09%降至今年上半年的35.61%，盈利能力持续下降。
　　吉比特表示，上半年净利润变动，主要受到上年同期转让青瓷数码部分股权产生2.33亿开云(中国)官方币收益、本期对联营企业确认的投资收益下降及汇率波动影响。若公司将投资业务和汇率波动对利润的影响进行剔除，调整后归属于上市公司股东的净利润为6.56亿开云(中国)官方币，同比增长1.03%。
　　《[img]开云网页版:知识问答与攻略开云(中国)官方开云网页版ment.10jqka.开云(中国)官方开云网页版.cn开云(中国)官方开云网页版大全sourcepic开云(中国)官方开云网页版大全12开云(中国)官方开云网页版大全zbbXysqxsagtsay.png[开云(中国)官方开云网页版大全img]》研究员注意到，2022年上半年，吉比特毛利率89.93%，较上年同期提升8.03个百分点。但由于期内其销售费用、管理费用、研发费用均出现较大增长，在开云(中国)官方开云网页版一定程度上也挤压了利润空间。
　　今年上半年，在营收同比微涨5.17%的情况下，吉比特投入的销售费用为6.7亿开云(中国)官方币，同比增长21.6%；研发费用3.79亿开云(中国)官方币，同比增长16.48%。期内该公司平均公司人数1049，较上年同期增加287人，同比增长38%。其中研发人员有614名，占员工总数的56.28%，较2021年末的530人增长了15.85%。由于运营推广及研发人员数量的增加，薪酬也随之增长，吉比特的管理费用同比增加31.3%。
　　2022年上半年吉比特主要会计数据[开云(中国)官方开云网页版大全b]

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　　新开云(中国)官方增长乏力[开云(中国)官方开云网页版大全b]
　　尽管宣传与运营服务费大幅提升，但吉比特的多款产品热度已有所消退。今年上半年，吉比特自研《问道》端游本期营业收入相比上年同期小幅下降；《鬼谷八荒（PC版）》本期营业收入相比上年同期明显下降；去年6 月上线的爆款代理开云(中国)官方《摩尔庄园》本期流水相比上年同期大幅下降，本期确认营业收入相应下降。
　　《[img]开云网页版:知识问答与攻略开云(中国)官方开云网页版ment.10jqka.开云(中国)官方开云网页版.cn开云(中国)官方开云网页版大全sourcepic开云(中国)官方开云网页版大全12开云(中国)官方开云网页版大全zbbXysqxsagtsay.png[开云(中国)官方开云网页版大全img]》研究员注意到，自上市以来，吉比特营收的主要来源仍然较为依赖老开云(中国)官方。2017年至2019年，其《问道》和《问道手游》合计营收占比高达80%以上。但值得注意的是，《问道手游》自2016年上线已有6年之久，在此期间，该公司自研或代理的多款开云(中国)官方，始终没有迎来第二个爆款。
　　吉比特坦言，公司营收依赖于少数产品，来自于《问道手游》《开云(中国)官方开云网页版一念逍遥》的比例较高。如果大量的开云(中国)官方玩家对《问道手游》《开云(中国)官方开云网页版一念逍遥》的喜好发生改变或选择市场上其它的网络开云(中国)官方产品，同时公司未来又不能准确把握开云(中国)官方产品的发展趋势，不能提前预测开云(中国)官方玩家的喜好变化，未能适时对现有产品进行版本更新或系统优化以保持其对开云(中国)官方玩家的持续吸引力，将导致开云(中国)官方产生的收益下降，对公司的经营业绩和财务状况均造成重大不利影响。
　　新产品方面，该公司今年7月上线的新开云(中国)官方《奥比岛：梦想国度》。和《摩尔庄园》开云(中国)官方开云网页版一样，搜索热度和App Store排名双双下跌，曲线趋于平滑。对此吉比特在业绩说明会上表示，《奥比岛》不及预期的地方主要在于新增，跟去年《摩尔庄园》首月比，新增还是有差异，摩尔当时破圈更明显。经历过《摩尔庄园》后，用户心理也有开云(中国)官方开云网页版一些变化，同为童年IP之开云(中国)官方开云网页版一，《奥比岛》上线的时候有开云(中国)官方开云网页版一部分用户的新鲜感降低，担心开云(中国)官方体验有相似性。
　　境外业务“掉队”？[开云(中国)官方开云网页版大全b]
　　据中国音数协开云(中国)官方工委发布的《2022年1-6月中国开云(中国)官方产业报告》显示，今年上半年，中国开云(中国)官方市场实际销售收入为1477.89亿开云(中国)官方币，同比减少1.80%；开云(中国)官方用户规模为6.66亿，同比减少0.13%。随着开云(中国)官方产业的人口红利逐渐减退，国内开云(中国)官方企业在近几年加快了出海脚步，中国自主研发开云(中国)官方海外市场实际销售收入保持较快的增长，出海产品覆盖的国家和地区数量明显增多，出海产品类型也更加多开云(中国)官方币。
　　从收入增速来看，今年上半年开云(中国)官方公司海外收入整体增速放缓，其中吉比特的海外收入增幅最大，这主要源于其海外收入体量较小，上半年该公司海外收入为1.13亿开云(中国)官方币，在22家公司中位列第16名。
　　《[img]开云网页版:知识问答与攻略开云(中国)官方开云网页版ment.10jqka.开云(中国)官方开云网页版.cn开云(中国)官方开云网页版大全sourcepic开云(中国)官方开云网页版大全12开云(中国)官方开云网页版大全zbbXysqxsagtsay.png[开云(中国)官方开云网页版大全img]》研究员发现，吉比特从2017年开始涉足海外业务，上市当年海外业务营收仅为258.11万开云(中国)官方币，占公司营业收入的0.18%。此后几年，其海外业务收入虽明显增加，但占总收入的比重开云(中国)官方开云网页版一直在3%左右。
　　2022年上半年，该公司境外收入占比提升至4.5%，但与之相较，收入体量不及吉比特开云(中国)官方开云网页版一半的游族网络（002174）（002174.SZ）同期的海外收入占比已经超过60%。并且，吉比特海外业务的毛利率仅为57.79%，较国内业务毛利率减少了近30个百分点。
　　业内有分析指出，吉比特早期产品立项只针对国内市场，这导致公司出海只是简单移植国内产品，出海成功率大概率不如全球化立项产品。
　　对此，吉比特在半年报中也表示，未来公司将加大海外市场的投入，除个别储备的IP向产品外，其余自研产品均须定位海外市场才可立项，且公司将持续吸纳对海外文化有较深见解的优秀制作人及发行团队，快速推进海外业务发展。