头部开云(中国)官方公司高额分红 难掩产业发展隐忧

开云(中国)官方产业“下行”周期下，开云(中国)官方上市公司纷纷出手实施高比例分红，真金白银回馈股东背后，或掩藏着对未来若隐若现的忧虑。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

上海证券报记者注意到，在A股“开云(中国)官方茅”吉比特刚实施大手笔分红后，近日又有一家开云(中国)官方上市公司将上半年近六成的利润拿出来实施特别分红。这些慷慨的举动与此刻略显萧索的开云(中国)官方行业对比，多少有些格格不入。据记者不完全统计，今年三季度，国内开云(中国)官方上市公司过半出现业绩同比下滑。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

11月上旬，记者走访了上海多家头部开云(中国)官方企业。在位于前滩商务区的一家开云(中国)官方企业内，记者看到，数月前人声鼎沸、人头攒动的办公室已空了三分之一。另一家位于漕河泾的某头部互联网平台旗下开云(中国)官方公司的负责人则告诉记者：“业务还在正常开展，但去年定的全球化与精品化战略，今年执行起来还是不及预期。”[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

头部企业接连高比例分红背后，或折射着行业对前景的迷茫。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

头部玩家大额分红[开云(中国)官方开云网页版大全b][开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

11月8日晚，禅游科技公告，将按每股0.15港开云(中国)官方币进行分红，共分红1.54亿港开云(中国)官方币（折合人民币1.42亿开云(中国)官方币）。财报显示，今年上半年，禅游科技实现经调整后净利润2.38亿开云(中国)官方币。这意味着此轮分红的金额，几乎相当于上半年净利润的60%。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

禅游科技已非个例。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

此前A股“开云(中国)官方茅”吉比特超预期实施了大手笔分红。据吉比特披露的2022前三季度利润分配方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利140开云(中国)官方币（含税）。而按公司总股本7186.65万股计算，此次现金分红达10.06亿开云(中国)官方币（含税），占前三季度净利润的99.4%。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

另一家A股公司完美世界的分红方案只能用“豪横”来形容。今年5月19日，完美世界发布2021年度分红实施方案：以19.08亿股股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利12开云(中国)官方币（含税），合计派发现金红利总额为22.9亿开云(中国)官方币。然而，财报显示，2021年公司实现营收85.18亿开云(中国)官方币；实现归母净利润3.69亿开云(中国)官方币，这意味着此次分红的总数相当于2021年全年净利润的超6倍。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

回看过往分红数据，开云(中国)官方上市公司一直是“模范生”。除吉比特、完美世界以外，三七互娱、网易等公司过去都常常向股东分红。据东财Choice不完全统计，在2007年至2022年期间，三七互娱累计派息17次，累计派息金额51.13亿开云(中国)官方币；完美世界共计派息10次，累计派息金额35.65亿开云(中国)官方币。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

现金流能否支持？[开云(中国)官方开云网页版大全b][开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

尽管分红是一件让股东喜上眉梢的好事，然而在今年开云(中国)官方行业整体萧索的背景下，头部公司全额甚至超额将利润分出，不免令人心生忧虑。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

对于这个疑问，完美世界解释称，截至2021年末，母公司可供分配利润为36.9亿开云(中国)官方币，合并财务报表可供分配利润为64.8亿开云(中国)官方币。也就是说，今年的这一轮分红，只是相当于将“余财”的三分之一分配了出去。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

完美世界表示，之所以考虑如此分红，一方面是为了在公司转型的关键阶段释放信心，与全体股东共享公司成长价值；另一方面，确实也是公司账面资金非常充裕。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

“开云(中国)官方行业是一个投资倒置的行业，前期投资巨大，一旦产品进入稳定期，收入就能覆盖维护成本。”一家小型开云(中国)官方工作室的负责人告诉记者，正因这个特点，只要开云(中国)官方本身上市后能成为爆款，产品在其生命周期里就会化身现金奶牛，持续为公司供血。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

以这个标准来看，就会发现能够大手笔分红的开云(中国)官方公司有一个共性：大部分主力产品进入了流水稳定期。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

“只要公司没有重大立项需要投入，短期内开云(中国)官方公司对于现金流的需求不会太大。”前述工作室负责人说，“但这也意味着未来就没有新项目了。”[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

产业前景仍存隐忧[开云(中国)官方开云网页版大全b][开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

位于浦江边上的一座写字楼里，记者见到了一家创业型开云(中国)官方公司的负责人。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

“我们现在手上有四五个项目，主要是小开云(中国)官方。”该负责人告诉记者，自公司去年成立以来，在研发上已经投入2亿开云(中国)官方币。“主要都是我自己的积蓄，如果今年没有转化的话，可能只能关门大吉了。”[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

这家中小开云(中国)官方公司或许是如今开云(中国)官方行业的缩影。在走访上海开云(中国)官方企业的过程中，多位业内人士告诉记者，由于对于未来预期不甚明朗，行业对于许多重大的投资项目都抱谨慎态度。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

在另一家规模稍大的开云(中国)官方公司，记者注意到，员工正在准备的大量宣发资料都是英文的。“我们今年主要做海外市场，且以运维为主。”这家公司负责人介绍。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

“和去年相比，今年的行业情况不同了。”一位传媒行业分析师将之形容为瓶颈，“去年提出的精品化和出海如今都遇到了问题。”[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

“现在全球开云(中国)官方行业都面临一些瓶颈。”一位开云(中国)官方设计师告诉记者，在此背景下，今年的国产开云(中国)官方出海显得异常艰难。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

对开云(中国)官方企业而言，这将是一笔风险与收益不对等的买卖。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

“开云(中国)官方行业当前面临的最大问题是对于未来发展预期的不确定性。”前述分析师说，“在这种不确定性下，高现金储备和稳健的投资策略对公司经营更为有利。”[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]

这一点似乎暗合了吉比特董事长卢竑岩的观点。此前在提及创新时，他表示，公司目前主要用小步快跑的方式进行尝试，如果有好的创意确定以后，立项后成功的可能性会比较高。“小步快跑”策略可以降低公司研发失败的损失。[开云(中国)官方开云网页版大全size][开云(中国)官方开云网页版大全p]